<3분기 실적 요약>
# 글로벌 주도 매출 성장 지속, 매출(yoy+47%), 영업이익(yoy+59%) 성장
- TWICE/Stray Kids 인기 상승으로 글로벌 공연 및 콘텐츠 매출 확대 (해외 누적 매출 비중 58%로 증가)
- ITZY/NMIXX 4세대 아티스트의 성장으로 인한 컨텐츠 매출 다변화
- Q2&Q3 일본 공연 매출 이연에도 불구하고 역대 최대 일본 매출 달성
○ 음반/음원 : ITZY / NMIXX의 음반 매출 성장 견인, 약 205억원 반영. 특히, 글로벌 음원 매출 분기/연 단위 모두 성장세
- TWICE/Stray Kids 등 주요 아티스트가 대중성 기반의 성장 싸이클에 진입하며 앨범 성장성은 정체 구간에 접어들었으나, 음원/콘서트/MD/광고/IP 매출 성장은 가속화 전망
- 글로벌 음원 매출은 1) mobile penetration/유료구독률 확대 등 market factor에 따른 글로벌 음원시장 성장 지속, 2) JYP 보유 음원 및 IP 라이브러리 누적, 3) K-POP의 글로벌 음원시장 M/S 성장에 따라 지속 증가할 것
○ 콘서트 : TWICE (동남아/유럽) 및 Stray Kids 1분기 미주 투어, 2PM 등 콘서트 반영 (yoy +48억)
- TWICE/Stray Kids/NiziU 의 일본 내 2,3분기 매출은 4분기 반영 예상
○ MD : Stray Kids 및 NiziU 의 MD 매출 컷오프 반영과 JYP 360의 온라인 매출로 인한 성장
- JYP 360 - '23년 3분기 126억원 매출 / 19.2% 영업이익률 기록
○ 기타 : IP 라이센싱 매출 (디어유 등) 및 일본 팬클럽 매출 지속 증가 (yoy+80억)
# 영업이익률 개선 OPM 31.4% (yoy+2.5%pt): 1) 해외 매출 비중 확대, 2) 콘텐츠 제작비 감소, 3) JYP 360 마진율 개선 영향
○ 로열티/게런티 및 순매출 중심의 해외 매출 비중 확대에 따라 영업 이익률 증가
○ 매출원가 - 컨텐츠 제작비 (yoy - 8%) 감소 (분기별 변동성 존재하며, 아티스트 파이프라인/제작량 확대에 따라 연단위 증가), 콘서트/매니지먼트 확대에 따른 아티스트 인세 증가 (YOY +91.4%)
- 컨텐츠 제작비/ Artist fee는 성격상 1) 매출이 증가하지 않으면 원가도 증가하지 않는 구조, 2) 소비가 늘어나면 제작비에 대한 이익 레버리지가 발생하는 구조임
○ JYP 360 의 영업이익률 개선 (23년 3분기 누적 15% VS. 23년 3분기 단독 19%)
- JYP 360 (OPM 15%)의 본사 (OPM 30%+)영업 이익률 희석을 감안할 때, JYP엔터는 올해도 유의미한 영업이익률 성장 기록
# 해외 매출 추세
○ 일본 매출 이연에도 불구하고 역대 최대 매출 달성. 시장에 Visibility를 제공할 수 있도록 내부적으로 일본 매출 지연 프로세스 개선 TF 진행 중
○ 기타 지역 매출 Republic Records 매출 확대와 콘서트 모객 증가로 확대 (yoy +248억)
# 컨텐츠 및 매니지먼트 세그먼트 내 매출 성장 예상
1) 컨텐츠 세그먼트 성장 동력
○ 앨범 판매량 : '24년도 신보 발매 수 약 2배 증가 예상 (23년 11개 신보 vs. 24년 20개 이상), 신규 아티스트 파이프라인 및 기존 아티스트 활동 확장에 따른 앨범 발매 수량 확대. 따라서, 중국 공구 물량 일정 수준 감소를 감안하더라도 24년 유의미한 앨범 매출 성장 전망
○ 음원 : 1) 글로벌 음원 시장의 구조적 성장 (mobile penetration/유료구독률 등) 2) JYP 음원 라이브러리 누적 확대, 3) K-Pop 시장점유율 확대
○ MD : 공연 확대, 아티스트 글로벌 팬덤 확대에 따른 성장 지속. 360 커머스 플랫폼 고도화를 통한 매출 증가
○ 기타: 아티스트 인기 증가에 따른 IP 라이센싱 매출 (디어유 등) 확대 및 IP 매출원 다각화 예상. 일본 및 글로벌 팬클럽 매출 급증
2) 매니지먼트 세그먼트 성장 동력
○ 콘서트 : Live Nation 과 전략적 파트너십 체결 완료. 계약 구조 변화에 따른 재무 성과 확대 전망 (북미지역 투어, 기존 게런티 정산 방식에서 게런티 + P/S 방식으로 변화)
○ 광고 : 아티스트 인기 상승에 따른 글로벌 광고 포트폴리오 확대와 광고 게런티 증가
# 아티스트 파이프라인 확장
○ '23년 4분기 : Project C
○ '24년 1분기 : VCHA (1Q), Nizi Project 2 (1Q), LOUD (2Q)
# 자회사 현황 업데이트
○ JYP 파트너스 (CVC) 신기사 라이선스 취득 후 '24년 1분기부터 펀드 결성 및 투자 실행 예정. 투자전략실 신설을 통한 PI 투자 강화 및 비유기적 성장 기회 발굴
○ JYP 360 - 위블링과 함께 팬 자체 제작 굿즈 서비스 론칭 예정